Allais Paradox Investopedia Forex

Permutação DEFINIÇÃO da permutação Em matemática, uma das várias maneiras de organizar ou escolher um conjunto de itens. O número de permutações possíveis para providenciar um determinado conjunto de n números é igual a n fatorial (n). Assim, um conjunto de três números pode ser organizado como: 3x2x1 6 permutações. Outro tipo de permutação envolve a escolha de um conjunto de itens i fora de n escolhas. Nesse caso, o número de permutações para escolher itens i com n escolhas é dado por n (n-i). As permutações são aplicáveis ​​aos conjuntos onde o pedido diz respeito à ordem não importa em combinações. BREVENDO Permutação O estudo das permutações se aplica ao financiamento em um sentido amplo porque uma boa compreensão da probabilidade às vezes é necessária para fazer escolhas financeiras racionais. O problema do paradoxo de Allais mostra que, por si só, as pessoas não escolhem instintivamente a maior recompensa financeira esperada. Dada a escolha entre uma certa quantia de dinheiro e uma pequena aposta com um valor esperado mais elevado, a maioria das pessoas escolhe o valor garantido devido a viés comportamentais. Os profissionais financeiros devem ser capazes de avaliar racionalmente tais situações e fazer as escolhas corretas em nome de acionistas ou clientes. Medida de Risco de Omega Os benchmarks de desempenho de investimentos tradicionais quantificam o quanto os investidores podem potencialmente perder, dada a variação (ou desvantagem-variância) do portfólio . Estes incluem a Ratio Sharpe e a Taxa Sortino. Que geralmente favorecem investimentos com menor risco de queda. No entanto, a maioria dos investidores tem metas de investimento específicas que pretendem um retorno específico. Além disso, muitos investimentos não tradicionais, como hedge funds e opções, têm distribuições não normais, seu risco não está bem descrito pela variação. Além disso, o desvio padrão tende a aumentar a variação de queda e desvantagem igualmente, em forte contraste com a preferência de risco da maioria dos investidores. Uma maneira melhor de descrever o risco de queda (pelo menos, para a maioria dos investidores) é o retorno médio ponderado da probabilidade abaixo do retorno do alvo. Existem vários nomes para isso, incluindo o déficit previsto. Não é um grande salto para aceitar que a medida de aumento positivo mais apropriada é o retorno médio ponderado de probabilidade acima de um retorno alvo. Tomando isso uma vez mais adiante, a medida de risco global mais apropriada é o retorno médio ponderado de probabilidade acima de um retorno alvo dividido pelo retorno ponderado de probabilidade abaixo de um retorno alvo. Em outras palavras, esta é a proporção dos ganhos esperados para as perdas esperadas. Anteriormente, esses índices foram calculados de forma paramétrica, o que coloca uma suposição na forma da distribuição de retorno. Shadwick e Keating (2001), no entanto, propuseram um índice de ganhos a perdas não paramétrico chamado Omega Ratio. Ao contrário da Razão de Sharpe, a Razão Omega não assume nenhuma distribuição de retorno específica. Em vez disso, ele captura todas as informações na distribuição dos retornos históricos e é definida por esta equação F (x) é a distribuição cumulativa dos retornos e r é o retorno do limite desejado. Esta definição capta cuidadosamente a inclinação e a curtose, e outros momentos mais elevados presentes na distribuição dos retornos. Isso significa que a Razão Omega é adequada para avaliar o risco de investimentos cujas distribuições de retorno são altamente assimétricas ou bi-modal. Isso inclui situações descritas pelo Allado Paradox (por exemplo, o risco de comprar ou vender um bilhete de loteria). Ao utilizar um retorno de limite desejado, o Razão Omega pode ser usado para modelar o risco para os investidores com requisitos amplamente diferentes. Por exemplo, um investidor ganancioso pode desejar um retorno alvo mais alto, mas terá que aceitar um risco maior. Shadwick e Keating (2001) também recomendam que os investidores considerem o Razão Omega para uma gama de retornos alvo (em oposição à estimativa única tradicional para a Razão Sharpe ou Sortino). Isto é, além de um certo ponto, os investidores têm que aceitar uma maior desvantagem potencial para alcançar uma maior vantagem potencial. O Omega Ratio diz onde é esse ponto. Considere as seguintes distribuições de retorno para dois investimentos, A e B. Embora ambos tenham o mesmo retorno médio de 3, o investimento A tem um desvio padrão de 4, enquanto B possui um desvio padrão de 8. Com base apenas nessa informação, um investidor Naturalmente, prefira o investimento A, dada a sua menor volatilidade. No entanto, se o investidor tiver um retorno alvo de 3, o investimento B seria preferido porque tem uma alta probabilidade de entregar esse retorno ou superior. Agora, para os mesmos dois fundos A e B, vamos traçar a Razão Omega para uma gama de retornos alvo. Para um retorno alvo de 3 ou menos, o fundo A tem o Razão Omega mais alto. No entanto, para um retorno alvo de mais de 3, o fundo B é superior. Ambas as curvas se cruzam quando a Razão Omega é igual a 1 (ou seja, quando o retorno alvo é igual ao retorno médio). A Relação Sharpe, por outro lado, sempre preferirá o investimento A por causa de seu menor desvio padrão. Leitura adicional como a base de dados de base de conhecimento livre do Spreadsheets Posts recentes